Guía del Emisor

Guía del Emisor

Esta guía acompaña al emisor de principio a fin, desde «estoy pensando en tokenizar un activo» hasta «mi oferta está en vivo, los inversores se suscribieron y estoy gestionando mi cap table».

1. Convertirse en emisor — KYB

Usted empieza con una cuenta normal. Para convertirse en emisor debe completar la verificación Know Your Business (el mismo proveedor SumSub que en el KYC, en su flujo empresarial).

Tipos de entidad admitidos: persona física, empresa unipersonal, sociedad colectiva, corporación, LLC, entidad sin fines de lucro, entidad gubernamental, fideicomiso (trust), joint venture, asociación, cooperativa, empresa que cotiza en bolsa, empresa privada, institución educativa, fundación.

Documentos que se le solicitarán (varían según el tipo de entidad y la jurisdicción): certificado de constitución, estatutos sociales / acuerdo operativo, registro fiscal, identificación y KYC de los beneficiarios finales con participación ≥ 25%, identificación de directores / apoderados, carta de referencia bancaria, declaración de origen de fondos.

El flujo:

1. Elija Become an issuer en el menú de su cuenta.
2. Aporte los datos de la entidad, los beneficiarios finales y la documentación de respaldo.
3. SumSub procesa la solicitud; los resultados se envían al administrador de Libertum para la aprobación final.
4. La aprobación suele tardar entre 1 y 3 días hábiles cuando el envío está completo.

Una vez aprobado, su cuenta pasa al rol de emisor y aparecen las entradas de Issuer en la barra lateral.

2. Elegir un plan de suscripción

Los emisores necesitan una suscripción activa para publicar ofertas. Consulte Planes, módulos y precios para ver la tabla completa; la página de planes de la aplicación es la referencia vigente. Guía rápida:

Si…	Elija este plan
Solo quiere tantear el terreno con una o dos ofertas	Pay Per Listing — USD 499 por oferta, sin cuota mensual
Maneja un pipeline de emisión activo	Issuer Starter — USD 299/mes (hasta 3 ofertas en mainnet, 3 usuarios)
Maneja una operación de emisión más grande y también gestiona activos	Issuer Growth — USD 499/mes (hasta 10 ofertas en mainnet, incluye Asset Management)
Necesita ofertas ilimitadas	Enterprise — USD 999/mes

Los límites de ofertas cuentan solo las ofertas en mainnet y se aplican al publicar, en toda su organización. Las ofertas en testnet no cuentan.

Los planes de pago elegibles incluyen una prueba gratuita de 7 días. Quienes vuelven a suscribirse no reciben una segunda prueba.

Pago por oferta vs. mensual. Compare el precio por oferta con el precio mensual o anual del plan según el número de ofertas en mainnet que prevé publicar. El pago por oferta resulta más conveniente para emisores con operaciones esporádicas o hechas a la medida.

Complementos para emisores

Se contratan por separado de su plan:

Complemento	Precio	Notas
Structuring	USD 500/mes	Estado: Beta. Precio fijo, no incluido en ningún plan. Incluye USD 100/mes de crédito de IA. Ver sección 19.
Distribution Hub	USD 149/mes	CRM de inversores, campañas y pipeline. No viene incluido gratis con Enterprise. Ver sección 22.
Libby AI	USD 349/mes	Requiere Distribution Hub (Hub + Libby AI = USD 498/mes). Incluye USD 100/mes de crédito de IA. Ver sección 23.
Funds	USD 1,000/mes	Para administradores de fondos. Acceso por solicitud desde Settings → Manage Subscription; fondos ilimitados, más una comisión de distribución acordada con cada administrador. Ver Funds.

Facturas de Libertum

Estado: Disponible. Las comisiones de Libertum se facturan mensualmente. Al inicio de cada mes, Libertum prepara un borrador de factura por emisor con el desglose por oferta: comisiones de distribución, redención y dividendos, gas facturado al emisor, KYC/KYB, plan y complementos, y uso de IA. Los conceptos que ya pagó con tarjeta se muestran y se descuentan. Cada línea muestra el precio de lista, cualquier descuento y el neto. El emisor solo ve una factura después de que Libertum la ha revisado y enviado; entonces se envía por correo y aparece en T-Suite → Configuración → Facturas de Libertum (Libertum Invoices).

• Plazo: Net 15 (15 días). Se envían recordatorios 3 días antes y el día del vencimiento; después, la factura impaga se marca como vencida.
• Pago: por transferencia bancaria o mediante un enlace de pago de Stripe opcional. Su tarjeta no se cobra automáticamente por estas facturas.
• Comisiones predeterminadas (ninguna comisión tiene máximo): distribución 1% (mínimo USD 5); redención 1% (mínimo USD 5); dividendos 0.5% (mínimo USD 1); operación secundaria 0.5%; listado USD 25; KYC USD 5 / KYB USD 15 por verificación; costo de red (gas) + 10%; procesamiento con tarjeta al costo de Stripe + 0.5%; exportación de datos USD 500. Libertum puede acordar tarifas distintas para un emisor u oferta concretos — rige su Subscription Agreement (contrato de suscripción).

Consulte Planes, módulos y precios para más información sobre las facturas de Libertum.

3. El Tokenization Wizard

El asistente se adapta a la clase de activo: los pasos que ve dependen de la clase de activo que elija al inicio.

Clase de activo	Pasos	Títulos de los pasos (resumen)
Real Estate (bienes raíces)	4	Overview · Project Details · Documents · Team
Equity Digital Asset (activo digital de capital)	10	Overview · Offering & Project Details · Tokenized Equity Details · Tokenization Structure · Financial & Legal Documentation · Distribution & Marketplace Listing · Dividend & Governance Settings · Risk & Compliance Disclosures · Technical Setup · Issuer Declaration
Debt Digital Asset (activo digital de deuda)	8	Issuer Information · Debt Instrument Details · Tokenization Structure · Financial & Legal Documents · Token Distribution & Offering Plan · Compliance & Registration · Technical Setup · Declarations
Invoice Factoring (factoraje de facturas)	9	Overview · Invoice Details · Tokenization Parameters · Underlying Asset Verification · Financial & Legal Details · Token Distribution & Marketplace Listing · Risk & Investor Disclosures · Technical Deployment · Issuer Declaration
Revenue Digitisation (digitalización de ingresos)	9	Overview · Revenue Stream Details · Tokenization Structure · Underlying Agreements · Token Economics · Compliance · Token Economics · Technical · Issuer Declaration
Commodity Tokenization (tokenización de materias primas)	10	Overview · Commodity Details · Tokenization Structure · Custody & Verification · Offering Details · Financial & Legal · Distribution Mechanics · Risk Management · Tokenomics · Issuer Declaration
Bonding Token	9	Overview · Offering & Project Details · Tokenization Structure · Financial · Legal · Risk · Token Economics · Documents · Team

Patrones comunes del asistente

Paso «Overview» — Nombre de la oferta, nombre del token, símbolo del token, decimales, ubicación del activo, imagen de portada de la oferta, logotipo de la empresa y descripción breve.

Paso «Project / Offering Details» — Depende de la clase de activo. Para bienes raíces: tipo de propiedad (comercial / residencial / oficinas / multifamiliar / retail / hotel / industrial / otro), dirección completa, valuación y ocupación. Para capital: estructura societaria, modelo de negocio y métricas clave. Para deuda: tipo de instrumento, prelación, garantías y covenants.

Paso «Tokenization Structure» — Suministro total, precio del token, ticket mínimo/máximo, meta total de captación, asignación y calendario de vesting.

Paso «Documents» — Lista de documentos determinada por la clase de activo; algunos obligatorios y otros recomendados. Bienes raíces: firma electrónica obligatoria; pitch deck, CIM, inscripción registral, títulos de propiedad, aprobación bancaria, certificado de gravámenes y comprobante del impuesto predial recomendados. Capital: firma electrónica obligatoria; pitch deck, estatutos sociales, acuerdo operativo y carta de asignación fiscal recomendados. Los documentos que requieren firma se tramitan a través de DocuSign.

Paso «Distribution & Marketplace Listing» — Fechas de inicio y fin de la emisión, visibilidad en el marketplace, posición destacada y lista de inversores invitados (carga masiva por CSV).

Paso «Dividend & Governance Settings» — Frecuencia de distribución, mecanismo, derechos de voto, umbral de quórum y periodo de espera entre propuestas.

Paso «Risk & Compliance Disclosures» — Lista de factores de riesgo con descripciones de un párrafo.

Paso «Technical Setup» — Elección de cadena, estándar de token, interruptor del momento de acuñación, módulos de cumplimiento y agentes. XRPL está disponible y se puede seleccionar: elija un token XRPL Issued Currency (moneda emitida, con trust line) o un XLS-33 Multi-Purpose Token (MPT). La negociación de MPT en el DEX depende de la enmienda MPTokensV2 de XRPL. Los inversores pagan las ofertas de XRPL en RLUSD o USDC.

Paso «Issuer Declaration» — Declaración final. Una vez enviada, la oferta pasa a PENDING_ADMIN_APPROVAL.

4. Configuración del token en detalle

Algunos campos merecen atención especial, porque equivocarse en ellos sale caro (obligan a volver a desplegar).

• Decimales. Casi siempre 18 para ERC-3643 y ERC-20.
• Suministro total. Defínalo como el número máximo de tokens que llegará a emitir. Se aplica en cadena mediante el módulo Supply Limit.
• Precio del token. Se cotiza en USD; internamente se almacena con la precisión del stablecoin.
• Ticket mínimo / máximo. El ticket mínimo se valida al crear la orden. El ticket máximo debe coincidir con su módulo de cumplimiento Max Balance.

5. Elección del estándar de token

Estándar	Úselo cuando
ERC-3643 (T-REX)	Emite un token de valor (security token) — bienes raíces fraccionados, capital, deuda — y necesita que el cumplimiento se aplique en cadena. Opción por defecto para la mayoría de las ofertas de security tokens. En vivo en Base, Ethereum, Polygon, Arbitrum y BNB Smart Chain mainnet.
ERC-20	Emite un token de utilidad, un token de gobernanza o un token sin permisos. Más ligero y económico, pero sin verificación de identidad ni de claims integrada. En vivo en Base y Ethereum mainnet.
ERC-721	Tokenización de piezas únicas o de edición limitada. En vivo en Base mainnet.
CIP-113	Tokenización con cumplimiento nativo (tokens programables y regulados) en Cardano. En vivo en Cardano mainnet y preview, sobre el despliegue canónico de CIP-113 de la Cardano Foundation.
CIP-20	Token nativo fungible de Cardano con metadatos, sin cumplimiento programable. En vivo en Cardano mainnet.
XRPL Issued Currency (IC)	Token con trust line en el XRP Ledger. En vivo en XRPL mainnet. Algunas ofertas IC se liquidan de forma atómica (entrega contra pago).
XRPL MPT (XLS-33)	Multi-Purpose Token en el XRP Ledger. En vivo en XRPL mainnet; la negociación de MPT en el DEX depende de la enmienda MPTokensV2.

Las seis testnets EVM (Base Sepolia, Ethereum Sepolia, Polygon Amoy, Arbitrum Sepolia, Avalanche Fuji, BNB Smart Chain Testnet) están disponibles para pruebas. Consulte Estándares de token para ver la matriz completa de cadenas.

6. Interruptor del momento de acuñación

Disponible solo para ERC-20 y ERC-3643.

Ajuste	Qué ocurre	Cuándo usarlo
On-order (por defecto)	Los tokens se acuñan en el momento en que se liquida la orden primaria de cada inversor.	Captaciones primarias — el caso más común.
On-deploy	Todo el suministro se acuña al desplegar la oferta, íntegramente en una billetera custodio. A medida que se liquidan las órdenes, los tokens se transfieren del custodio al inversor.	Cuando la liquidez del mercado secundario importa desde el primer día.

7. Configuración del cumplimiento

En Technical Setup usted compone el conjunto de reglas de cumplimiento de la oferta activando y parametrizando módulos. Cada módulo es un contrato desplegado de forma independiente; el controlador Modular Compliance los encadena para que toda transferencia deba superar todas las verificaciones activas.

Módulo	Qué hace	Configuración típica
Country Allow	Solo permite transferencias hacia billeteras cuya identidad verificada tenga un claim de país incluido en la lista de permitidos.	Habilita las jurisdicciones autorizadas de su oferta.
Country Restrict	Bloquea las transferencias hacia billeteras incluidas en una lista de bloqueo.	Habitual: EE. UU. (para ofertas fuera de EE. UU. sin Reg D) y jurisdicciones sancionadas.
Supply Limit	Impone un tope máximo al suministro total.	Configúrelo con la meta total de captación de su oferta expresada en tokens.
Max Balance	Impide que una sola billetera mantenga más de X tokens.	Máximos por inversor (por ejemplo, topes por acreditación).
Hold Time	Bloquea la transferencia de tokens durante N segundos desde su acuñación.	Habitual: 365 días para las restricciones de negociación secundaria de Reg D / Reg S.

Combínelos con libertad: una oferta bajo Reg D en EE. UU. podría activar Country Allow (solo EE. UU.), Max Balance (tope por inversor) y Hold Time (1 año); una oferta bajo Reg S excluye a EE. UU. mediante Country Restrict.

Country Allow es una whitelist estricta. Si define una lista de países permitidos, solo los inversores de esos países pueden comprar o recibir el token; todos los demás países quedan excluidos. Libertum aplica además sus propias restricciones de países a nivel de plataforma en el registro y en el asistente.

8. Asignación de agentes

Un Agente es una dirección de billetera que puede ejecutar operaciones privilegiadas sobre el contrato del token: acuñar, quemar, pausar, congelar, forzar transferencias y recuperar. La asignación de agentes por defecto delega las operaciones rutinarias (acuñación al liquidar órdenes, distribución de dividendos) en la billetera relayer de la plataforma Libertum, mientras que el emisor conserva las facultades de propietario.

Roles funcionales: TENANT, RENT, STABLECOIN, YIELD, BUYBACK.

Facultades del propietario vs. del agente. El propietario del token puede hacer todo lo que hace un agente, y además lo que los agentes no pueden (cambiar los módulos de cumplimiento, cambiar el registro de identidad, transferir la propiedad). El propietario suele ser una hardware wallet o un multi-sig en manos del emisor; los agentes son billeteras operativas que automatizan las funciones del día a día.

9. Whitelist de billeteras

Tras el despliegue, su oferta necesita una whitelist de billeteras de inversores aprobadas. Hay tres vías:

1. Iniciada por el inversor — El inversor conecta una billetera en la página de la oferta; la plataforma envía una solicitud de whitelist a su TA.
2. Alta manual del emisor — En Issuer Dashboard → Wallet Whitelist, ingrese la o las direcciones de billetera y el registro de identidad del inversor vinculado.
3. Carga masiva por CSV — Suba un CSV con las columnas wallet, email, country. Se usa para migrar listas de inversores existentes.

10. Envío para aprobación del administrador

Una vez completado el asistente, haga clic en Submit for review. Su oferta pasa a PENDING_ADMIN_APPROVAL.

Qué revisan los administradores de Libertum: que el KYB del emisor esté vigente y aprobado; que estén presentes todos los documentos obligatorios; que la economía del token sea coherente; que la configuración de cumplimiento sea coherente con las jurisdicciones declaradas; que no existan conflictos entre la whitelist y los países restringidos; y que la descripción de la oferta no contenga afirmaciones que constituyan asesoría de inversión.

Objetivo de SLA: 2 días hábiles para envíos sin observaciones.

Tras la aprobación se despliega el conjunto de contratos. El TREXFactory despliega los seis contratos principales (Token, Identity Registry, Identity Registry Storage, Trusted Issuers Registry, Claim Topics Registry, Modular Compliance) más los módulos de cumplimiento seleccionados en una sola transacción.

Certificado de Contrato Inteligente. Cada oferta desplegada en T-Suite se comprueba automáticamente en cadena y recibe un Certificado de Contrato Inteligente firmado, emitido por Libertum, S.A. de C.V. como proveedor de la plataforma. Distingue las reglas que su contrato aplica en cadena de los controles que la plataforma aplica fuera de cadena, está firmado (Ed25519) y su huella se ancla en la propia cadena de la oferta, y se vuelve a comprobar cada noche — un cambio en el contrato emite una nueva versión, y una comprobación fallida oculta la insignia Certified by Libertum que ven los inversores. Cualquiera puede verificar un certificado en https://tsuitenew.libertum.io/verify/CERTIFICATE-NUMBER. Registra los resultados de las comprobaciones técnicas automatizadas de Libertum en el momento indicado. No es una certificación para una oferta pública conforme a la Ley de Emisión de Activos Digitales (LEAD), ni una aprobación regulatoria de la oferta o de su emisor. Si el emisor traslada la propiedad de su token a otra wallet que Libertum tiene registrada a su nombre (por ejemplo, la wallet de la oferta), la comprobación sigue superándose y el certificado informa de la transferencia por transparencia; una transferencia a cualquier otra dirección no supera la comprobación. Consulte Cumplimiento §11.

11. El Issuer Dashboard

Tras el despliegue, su oferta vive en Issuer → Dashboard. Pestañas:

• Overview — Fichas de KPI: total recaudado, inversores activos, tiempo hasta el cierre, distribuciones a la fecha y suministro disponible.
• Cap Table — Tabla en tiempo real de tenedores con billetera, nombre del inversor, país, tenencia actual, costo base y última transacción. Filtros por país, rango de tenencia y actividad reciente. Exportación a CSV.
• Subscription Orders — Todas las órdenes del mercado primario con su estado; entre en cualquiera para ver el rastro del pago y las referencias en cadena.
• Redemption Orders — Solicitudes de recompra / redención (si la redención está habilitada).
• Dividends & Distributions — Declare distribuciones y consulte las anteriores con el estado de pago de cada inversor.
• Transfer Journal — Libro cronológico de cada transferencia (inmutable; refleja los eventos en cadena).
• Force Transfer Requests — Solicitudes iniciadas por el TA a la espera de revisión del emisor (cuando se exige doble control).
• Wallet Whitelist — Operaciones masivas, exportación a CSV y registro de auditoría.
• Documents — Bóveda documental por oferta, con control de versiones.
• Smart Contract Certificate — El certificado vigente de la oferta y su enlace de verificación (también en el data room); ver sección 10.
• Settings — Edite los metadatos de la oferta, gestione las asignaciones de agentes y actualice las cuentas bancarias.

12. Declaración y distribución de dividendos

1. El emisor declara — En Dividends → Declare new distribution: monto, moneda (USDC/USDT en EVM; RLUSD/USDC en XRPL), método de asignación y fecha programada.
2. Snapshot — La plataforma revisa las ofertas activas con distribuciones declaradas, calcula la asignación prorrateada entre los tenedores con órdenes en estado MINTED y escribe un registro por inversor.
3. Envío en cadena — En la fecha programada, el relayer de la plataforma (actuando como agente STABLECOIN) transfiere el stablecoin a la billetera de cada inversor.
4. Actualización de estado — Cada registro exitoso se marca como distribuido y los inversores reciben un correo.

Comisión de dividendos (0.5%, mínimo USD 1, por defecto): se descuenta en el momento del pago: los inversores reciben el importe neto de la comisión, su aviso muestra el monto bruto, la comisión y el neto, y la comisión figura en la factura mensual de Libertum del emisor.

Gestión de fallos. Las transferencias fallidas individuales (por ejemplo, una billetera en lista negra) quedan registradas y se muestran en el Issuer Dashboard. El emisor puede reintentar manualmente, reembolsar fuera de cadena o dejarlas en espera hasta resolver el tema de cumplimiento.

13. Transferencias forzadas, congelamiento y recuperación

Los agentes autorizados disponen de tres operaciones:

• Congelar / Descongelar — El congelamiento total (setAddressFrozen) impide que la billetera envíe o reciba. El congelamiento parcial (freezePartialTokens) bloquea una cantidad específica.
• Transferencia forzada (forcedTransfer) — Mueve tokens entre dos billeteras omitiendo el estado de congelamiento del remitente, pero sigue sujeta a la verificación del receptor.
• Recuperación (recoveryAddress) — Operación atómica que transfiere todos los tokens de una billetera perdida a una billetera nueva y revincula esa billetera nueva a la misma identidad. Requiere atestación de identidad.

Las tres las inicia el TA de forma predeterminada; la política del emisor puede exigir doble control.

Incautación de tokens. Los tokens incautados o transferidos de forma forzosa deben enviarse a la wallet del emisor con la que se desplegó la oferta (o a una wallet de inversor ya verificada en el token). El destino aparece entonces en el cap table. Para enviarlos a cualquier otro lugar, primero debe transferirse la propiedad.

14. Bóveda documental y comunicaciones con inversores

Documents, dentro del panel del emisor, gestiona el conjunto documental de cada oferta. Con versionado. Los documentos visibles para inversores se etiquetan como tales; algunos requieren firma mediante DocuSign.

Investor Communications le permite enviar comunicados a todos los tenedores o a un segmento. Canal: correo electrónico y notificación en la aplicación. Plantillas: acción corporativa, anuncio de distribución, propuesta de gobernanza y actualización general.

15. Whitelabel Shopfront

Estado: Obsoleto. Las páginas de Whitelabel Shopfront (storefront) de una sola oferta se retiraron de la navegación y ya no se ofrecen. Use en su lugar la Whitelabel Platform (sección 16).

16. Whitelabel Platform (marketplace completo)

Estado: Disponible. Una plataforma completa de inversores y emisores con marca y dominio propios. Incluida con Issuer Starter, Issuer Growth, AM Starter, AM Pro y Enterprise.

1. Abra Settings → Platform Branding (Configuración → Marca de la Plataforma).
2. Configure la marca: nombre de la empresa, tipografía, logotipos claro y oscuro, favicon, colores, fondo y lema de inicio de sesión, pie, y el nombre de remitente y el correo de soporte de los correos.
3. En Link previews (Vistas previas de enlaces), añada opcionalmente una imagen y una breve descripción para la tarjeta que se muestra cuando su enlace se comparte en aplicaciones de chat.
4. En Custom domain (Dominio personalizado), registre su subdominio (por ejemplo, invest.acmefund.com) y añada el registro DNS indicado. El dominio se activa automáticamente cuando el registro está configurado; Check status lo comprueba en el momento. Solo el titular puede cambiar el dominio.
5. Opcionalmente, conecte su propia cuenta de SumSub en Settings → Identity Verification (Configuración → Verificación de Identidad).

Su marketplace muestra sus propias ofertas más las ofertas alojadas en él a través del Ecosystem Directory (ver sección 22). Invite a sus colegas desde Permissions & Roles (Permisos y Roles); las personas con el rol Admin pueden editar la marca. Si falla el pago de renovación, la plataforma sigue funcionando durante un breve periodo de gracia y después pausa las nuevas inversiones hasta que se pague la factura. Ver Whitelabel Platform.

17. Stripe Connect para pagos en fiat

Conecte su cuenta de Stripe a través de Stripe Connect para recibir los pagos con tarjeta de los inversores como liquidaciones en fiat.

Comportamiento por defecto: Stripe cobra su comisión de procesamiento y usted recibe el resto. Las comisiones de Libertum se facturan mensualmente (ver Facturas de Libertum en la sección 2).

18. Gestión de billeteras custodio

Los emisores tienen una Custodian Wallet gestionada por la plataforma, igual que los inversores. Puede mantener tokens (para la acuñación on-deploy), recibir el stablecoin de las suscripciones y ejecutar distribuciones, donde esté habilitado en su despliegue.

Gas del checkout con saldo custodiado. Los inversores pueden pagar órdenes con su saldo custodiado. Las comisiones de red de esas transacciones de checkout están patrocinadas para el inversor y se le facturan a usted, como emisor de la oferta, en la factura mensual de Libertum (costo de red + 10%). A los inversores nunca se les cobra gas por transacciones en XRPL.

Abra Settings → Custodian Wallet (Configuración → Billetera Custodiada) para ver los saldos por red, depositar y solicitar retiros. Los retiros solo pueden ir a direcciones de retiro guardadas, requieren verificación reforzada y están sujetos a los límites de la plataforma y, por encima de un umbral, a la aprobación de Libertum.

El recorrido completo — redes, depósitos, seguridad de los retiros y comisiones de gas — está en la Guía del Inversor, sección Custodian Wallet. Qué entidad realiza la custodia de USDT/USDC y RLUSD, y bajo qué autorización, se explica en Cumplimiento.

19. Structuring

Estado: Beta

Structuring es un complemento para emisores de USD 500/mes que le ayuda, junto con sus abogados, a preparar los documentos de una oferta y luego convierte el proyecto terminado en una oferta en borrador. Ábralo desde la entrada Structuring de la barra lateral: Projects (Proyectos), Knowledge Base (Base de Conocimiento) y Credits & Usage (Créditos y Uso).

Structuring es una herramienta de redacción. Es un software que ayuda a los emisores y a sus abogados a preparar documentos. No reemplaza a su propio asesor legal y no es un servicio de estructuración de Libertum. Libertum no ofrece una revisión legal de pago. La licencia DASP de Libertum en El Salvador no cubre la estructuración ni la emisión; cada emisor y cada emisión se registran por separado ante la CNAD. Consulte Cumplimiento. Nada de lo aquí expuesto constituye asesoría legal.

Paquetes de jurisdicción. Hay cuatro paquetes disponibles. El paquete de las Islas Caimán ha sido revisado por abogados de las Islas Caimán y está publicado; los otros tres son borradores, que la aplicación muestra como «Beta — pending counsel review» (pendiente de revisión legal). Todo documento generado sigue siendo un borrador para los abogados del emisor:

Paquete	Versión
El Salvador — CNAD / LEAD	1.0.0
Estados Unidos — SEC Reg D / Reg S	0.1.0
Unión Europea — MiCA / MiFID II	0.1.0
Islas Caimán — CIMA	1.0.0 (publicado)

La Knowledge Base muestra qué pide cada paquete, los documentos que produce y los artefactos que debe aportar usted.

El flujo:

1. Cree un proyecto. Elija un paquete de jurisdicción y el idioma de los documentos (inglés o español).
2. Complete el formulario de intake. Opcionalmente, use Prefill with Libby (Prellenar con Libby): Libby lee lo que usted escribió sobre el proyecto y propone valores. Cada valor propuesto debe citar una fuente, y antes de gastar nada se muestra una estimación del costo. Revise cada propuesta antes de aceptarla.
3. Ejecute la investigación. Run deep research (Ejecutar investigación profunda) produce hallazgos. Revise cada uno: confírmelo, corríjalo o recháselo. Solo los hallazgos confirmados o corregidos se usan en los documentos.
4. Genere los documentos en tres fases: Fase A (evaluación y diseño), Fase B (estructuración) y Fase C (documentos de emisión). Cada documento pasa por draft, in_review, approved y locked. Los documentos pueden firmarse con un OTP y exportarse en DOCX o PDF.
5. Suba los artefactos. Aporte los documentos externos que exige el paquete. Cada artefacto está missing, uploaded, waived o verified.
6. Revisión legal de invitados. Use Share for review (Compartir para revisión) para crear un enlace para abogados externos: elija solo lectura o lectura y comentarios, defina una fecha de vencimiento y, opcionalmente, una contraseña. Los abogados pueden comentar por sección sin una cuenta de Libertum. Puede revocar un enlace en cualquier momento y ver cuándo se abrió por última vez.
7. Cree la oferta en borrador. Tras una verificación previa que muestra qué se traslada y qué falta, Create draft Offering (Crear oferta en borrador) crea la oferta con un clic. Después usted la completa y la envía mediante el asistente habitual y la aprobación del administrador (secciones 3–10).

Un proyecto pasa por estos estados: intake → investigación → fase A → fase B → fase C → listo para oferta → oferta creada (o archivado).

Créditos. Structuring incluye USD 100/mes de crédito de IA. La página Credits & Usage muestra lo que ha consumido este mes, por etapa (Prefill with Libby, investigación profunda, redacción de documentos, coherencia y control de calidad, traducción). Ver sección 23.

Colaboración. Utilice Share (Compartir) en un proyecto: un Team link (enlace de equipo) para su equipo, Invite to this project (Invitar a este proyecto) para personas que solo deben ver ese proyecto (el rol Structuring Contributor puede ver, editar y subir archivos, y no necesita plan ni KYC), o External guest (Invitado externo) para abogados, contadores y propietarios de activos sin cuenta en T-Suite. Los invitados abren un enlace verificado con un código enviado por correo; sus respuestas y archivos llegan como sugerencias que usted acepta, edita o rechaza, y nada de lo que envían cambia el proyecto hasta que usted lo acepta. La pestaña Activity (Actividad) registra quién cambió qué y cuándo, con filtros y exportación a CSV.

Acceso. Los miembros del equipo y los colaboradores invitados utilizan la suscripción de Structuring del titular del espacio de trabajo. Si vence o tiene un pago atrasado, el espacio de trabajo se pausa para todos, con un aviso para renovar o actualizar los datos de pago; el acceso vuelve automáticamente cuando está activa de nuevo. Structuring no se muestra en los dominios whitelabel de otros tenants.

20. Acuerdos y firma electrónica

Estado: Disponible (activación por oferta)

Puede exigir que cada inversor firme un acuerdo de inversión antes de pagar una orden. Abra Agreements (Acuerdos) en la barra lateral: Agreement Templates (Plantillas de Acuerdos) e Investor Agreements (Acuerdos de Inversores).

Plantillas. Libertum ofrece cinco plantillas predeterminadas: Equity, Debt, Revenue Share, Commodity-Backed y Real Estate. Puede:

1. Clonar una plantilla predeterminada o crear la suya.
2. Editarla con la biblioteca de cláusulas y los campos de combinación.
3. Previsualizarla.
4. Publicarla. Solo las plantillas publicadas pueden usarse en una oferta.

Campos de combinación, que se completan automáticamente al crear un acuerdo: nombre legal completo, dirección, ciudad, código postal y residencia del inversor (tomados de su perfil verificado, que se completa mediante el KYC); datos del emisor y de la oferta; monto y cantidad de la orden; y la fecha del día.

Activarlo en una oferta.

1. Active requires agreement (requiere acuerdo) en la oferta.
2. Complete el paso Master Agreement Signature (firma maestra del acuerdo) del asistente: elija una plantilla publicada y fírmela una vez como emisor.

Mientras no exista la firma maestra, se rechazan las nuevas órdenes de inversores en esa oferta. El panel del emisor señala las ofertas bloqueadas por este motivo. Puede revocar una firma maestra.

Flujo del inversor. El inversor captura una muestra de su firma, solicita un OTP, lo confirma y el acuerdo queda firmado. Su parte se contrafirma automáticamente por referencia a la firma maestra de la oferta.

Ciclo de vida: borrador → pendiente de firma del inversor → pendiente de firma del emisor → pendiente de pago → plenamente ejecutado → pendiente de asignación de tokens → completado. Un acuerdo también puede cancelarse o vencer.

21. La pista de auditoría del acuerdo

Cada acuerdo tiene una pista de auditoría que usted y el inversor pueden abrir desde el propio acuerdo.

• Registro de firma — marca de tiempo, dirección IP del firmante, user-agent del firmante (cadena de navegador/dispositivo), hora de verificación del OTP y un nonce.
• Pruebas criptográficas — hash SHA-256 del cuerpo del acuerdo, hash SHA-256 del PDF ejecutado, un ID de certificado y un sello HMAC-SHA256 de Libertum.
• Anclaje en cadena (opcional) — en Base o Cardano, cuando está habilitado en el despliegue.

Exportación. Use Export audit JSON (exportar la auditoría en JSON) y descargue el PDF ejecutado para conservar sus propios registros.

Qué puede verificarse de forma independiente. Cualquiera puede recalcular los hashes del cuerpo y del PDF y comprobar por su cuenta, sin conexión, una transacción de anclaje en cadena. El sello HMAC usa una clave secreta de la plataforma Libertum, por lo que solo Libertum puede verificarlo; no existe un endpoint público de verificación. (Los certificados de contratos inteligentes son distintos: pueden verificarse públicamente en /verify — consulte Cumplimiento §11.)

Consulte Cumplimiento para ver cómo encaja la pista de auditoría en el modelo probatorio de Libertum.

22. Distribution Hub

Estado: Disponible

Distribution Hub (USD 149/mes) es un CRM de inversores para emisores. Ábralo desde el selector de perfil. La primera vez se muestra un aviso legal.

Área	Para qué sirve
Dashboard	Resumen de contactos, pipeline y actividad.
Investors	Sus contactos de inversores.
Organizations	Firmas y fondos a los que pertenecen sus contactos.
Investor Intelligence	Encontrar nuevos inversores en fuentes públicas — Libby AI web research o SEC EDGAR (Form D). Consulte «Investigación de inversores con Libby» más abajo.
AI Matching	Coincidencias sugeridas entre inversores y ofertas, con explicaciones (Libby AI).
Opportunities	Las operaciones que está distribuyendo.
Campaigns	Campañas de contacto.
Pipeline	Seguimiento de inversores por etapas.
Communications	Mensajes, incluida una bandeja de Gmail conectada en solo lectura.
Introductions	Presentaciones entre contactos.
Analytics	Rendimiento de la distribución.
Permissions	Quién de su equipo puede usar el Hub.

• Importación CSV — importe contactos existentes desde un archivo CSV; después pueden enriquecerse.
• Bandeja de Gmail — conecte Gmail con acceso OAuth de solo lectura para que el correo relacionado aparezca en el Hub. Libertum no puede enviar correos desde su cuenta.
• Enlace de invitación para inversores — comparta su enlace; el inversor invitado lo abre, se registra y aparece en su Hub como contacto.
• Espacio de trabajo compartido — todos los miembros activos del equipo comparten un único Hub: ven y gestionan los contactos, las organizaciones y las búsquedas de descubrimiento de Libby de los demás. La aceptación del aviso y las conexiones de Gmail siguen siendo personales.

Investigación de inversores con Libby

Con Libby AI (sección 23), Investor Intelligence encuentra inversores en la web pública y los añade a su Hub para que usted los revise y califique.

1. Describa a quién busca — tipo de inversor, ubicación (un país, un centro financiero o un estado de EE. UU.), clase de activo y una palabra clave opcional. Si elige un estado de EE. UU., también se acotan los resultados de SEC EDGAR.
2. Consulte una fuente. Libby AI web research funciona en cualquier país; SEC EDGAR (Form D) muestra emisores de colocaciones privadas en EE. UU. y admite un rango de fechas de presentación. Antes de una búsqueda con Libby, el Hub muestra su costo habitual en crédito de IA y el máximo que puede gastar.
3. Deje que se ejecute. Libby busca en el idioma o los idiomas locales y en inglés, y devuelve hasta 12 firmas por búsqueda, con sus contactos publicados y personas clave. Una búsqueda tarda unos minutos y se ejecuta en segundo plano, por lo que puede salir de la página. Los resultados aparecen a medida que están listos y en el Discovery run history, que muestra lo encontrado, creado y combinado, el costo de IA y quién realizó la búsqueda.

Su equipo comparte una búsqueda de Libby a la vez: si ya hay una búsqueda de un compañero en curso, usted ve su progreso y puede iniciar la suya cuando termine.

Qué muestra el registro de un inversor investigado

• Una fuente para cada campo investigado — un enlace a la fuente junto a cada valor que Libby completó, para poder verificarlo.
• Personas clave — personas con nombre, cargo, correo de trabajo, teléfono de oficina y perfil de LinkedIn cuando se encuentra. Usted puede añadir, editar y eliminar personas.
• Datos de investigación — por qué encaja el inversor, actividad en activos digitales, subtipo de inversor (incluido el cumplimiento sharía), tamaño de ticket, países en los que invierte, AUM, hora local, página de contacto, datos de entidad legal (LEI) y de la sociedad matriz, perfil en la SEC y detalles del Form D, operaciones recientes y la fecha de la última verificación.
• Comprobación de correo — una verificación DNS indica si el dominio del correo puede recibir mensajes. No se envía nada.

Trabajo con registros investigados

• Enrich with Libby investiga un inversor; Enrich selected with Libby investiga varios en segundo plano. De forma predeterminada, Libby solo completa los campos vacíos e indica cuáles completó; marque Re-research all fields para reemplazar lo que Libby encuentre, incluidas sus propias ediciones.
• Libby outreach brief — para un inversor, opcionalmente para una oferta concreta: por qué encaja, a quién contactar y cómo, qué compartir (la página y los documentos de su oferta), el momento oportuno y un borrador del primer correo. Es una sugerencia basada en lo que ya contiene su CRM; no se envía nada. Comparta documentos confidenciales solo después de un NDA.
• Filtros y exportación — filtre inversores por datos de contacto (correo, teléfono, persona con nombre), actividad en activos digitales, tamaño de ticket, AUM y actividad en la plataforma. Export CSV descarga los inversores que coinciden con sus filtros, con sus personas clave y fuentes.

Fuentes y datos personales

• Libby utiliza solo fuentes públicas: sitios web de las firmas, registros y presentaciones ante reguladores, y prensa de prestigio. Solo recopila los datos de contacto profesionales de una persona con nombre cuando están publicados en una de esas fuentes, y guarda la fuente de cada dato. Se excluyen los teléfonos móviles personales y los correos privados.
• Libby nunca accede a LinkedIn ni a redes sociales. Un enlace a un perfil de LinkedIn solo aparece si se encontró en los resultados de búsqueda; de lo contrario, un botón abre una búsqueda de LinkedIn en su propio navegador.
• Remove person en un contacto investigado lo elimina, y Libby no volverá a añadirlo en futuras investigaciones. Cualquier persona que quiera que se eliminen sus datos puede escribir a [email protected]; una solicitud de supresión elimina a la persona de todos los Hubs de la plataforma, y la investigación no volverá a añadirla.
• Si la búsqueda web no está disponible, los resultados provienen del conocimiento propio de Libby y se marcan como tales; verifíquelos antes de contactar.

El alojamiento entre marketplaces es independiente del Hub y está disponible para cualquier emisor, sin la suscripción al Hub:

• Ecosystem Directory (Directorio del Ecosistema) — solicite que su oferta se aloje en el marketplace de otro tenant.
• Hosting inbox — gestione las solicitudes de alojamiento.

23. Libby AI y créditos de IA

Estado: Disponible

Libby AI (USD 349/mes, requiere Distribution Hub) es el asistente de IA de Libertum.

• En Distribution Hub: chat copiloto, descubrimiento de inversores en la web con IA con contactos y personas clave con fuente, enriquecimiento, briefs de contacto (outreach briefs) y explicaciones para AI Matching. Consulte «Investigación de inversores con Libby» en la sección 22.
• En Structuring: Prefill with Libby y la investigación. Están cubiertos por la suscripción a Structuring.

Cómo se cobra el uso de IA.

• El uso se mide por propietario de la cuenta, por producto y por mes calendario. Distribution Hub / Libby AI y Structuring llevan registros separados.
• Cada producto incluye USD 100/mes de crédito de IA.
• El uso por encima del crédito incluido se factura en la factura de su suscripción si la paga con tarjeta; de lo contrario, aparece en su factura mensual de Libertum.
• Un indicador de uso muestra su consumo del mes.
• Prefill with Libby en Structuring muestra una estimación del costo antes de gastar nada.

24. Ventanas y órdenes de redención

Estado: Disponible

Las redenciones permiten a los inversores devolverle tokens a cambio de un pago. Abra Orders → Redemption Windows (Órdenes → Ventanas de Redención) y Orders → Redemption Orders (Órdenes de Redención).

Ventanas.

1. Cree una ventana: tipo POOL o TRANCHE; si los tokens se queman (BURN) o se devuelven (RETURN); precio fijo (FIXED) o definido al aprobar (AT_APPROVAL); pago mediante cripto en custodia (stablecoin a la Custodian Wallet del inversor; RLUSD/USDC en ofertas de XRPL) o fiat manual.
2. Ábrala. Una ventana puede pausarse, cerrarse o cancelarse. Estados: DRAFT, OPEN, PAUSED, CLOSED, CANCELLED.

Solicitudes. Los inversores envían solicitudes desde My Redemptions y guardan sus cuentas de cobro. Una solicitud pasa por REQUESTED → APPROVED → TOKEN_SUBMITTED → TOKEN_CONFIRMED → PAYOUT_SENT → COMPLETED, o termina como REJECTED, CANCELLED, EXPIRED o FAILED. No puede aprobar una solicitud que no tenga adónde pagarse.

Comisión de redención (1%, mínimo USD 5, por defecto): se descuenta en el momento del pago: los inversores reciben el importe neto de la comisión, su aviso muestra el monto bruto, la comisión y el neto, y la comisión figura en la factura mensual de Libertum del emisor.

25. Órdenes de suscripción, diario de transferencias y votaciones de gobernanza

Subscription Orders (Orders → Subscription Orders) es su cola de órdenes de suscripción primaria. Filtre por estado, acepte o rechace órdenes pendientes, marque como pagada una orden pagada manualmente y sígala hasta la acuñación. Los pagos en cripto en USDC/USDT se liquidan a su favor a través del contrato Escrow en EVM; las ofertas de XRPL se pagan en RLUSD o USDC, verificados en el ledger (USDT no se acepta en XRPL — no existe Tether nativo en XRPL). Los inversores también pueden pagar con su saldo custodiado.

Cobro de pagos en Escrow. En las ofertas ERC-3643 pagadas en USDC/USDT mediante el contrato Escrow, una orden aparece como Paid (Pagada) cuando el depósito exacto se confirma on-chain. Accept (Aceptar) o Collect & issue (Cobrar y emitir) la liquida desde la wallet del emisor: el pago se libera al emisor y los tokens se emiten al inversor. Si los fondos del inversor ya no están disponibles, la orden falla con “Payment no longer available”.

Transfer Journal (Cap Table & Payouts → Transfer Journal) es el libro cronológico de transferencias de sus ofertas.

Governance & Voting (Investor Relations → Governance & Voting): cree una propuesta, ábrala a votación, páusela y ciérrela. Los inversores votan desde su propia página Voting.

26. Ofertas «Coming Soon» y límites de inversión

Ofertas Coming Soon. Desde su lista de ofertas, cambie una oferta a Coming Soon y defina una fecha de lanzamiento. Los inversores pueden verla y registrar su interés. A la hora de lanzamiento pasa a estar disponible para compra automáticamente. El interés registrado no modifica la oferta.

Los límites de inversión se definen por oferta:

• Inversión mínima y máxima por oferta. La máxima es obligatoria: una oferta sin ella no puede enviarse.
• Un tope para el nivel acreditado destinado a inversores acreditados.
• Los límites se aplican fuera de cadena al crear la orden (tiempo de retención, saldo máximo, países permitidos / restringidos) y en cadena mediante los módulos de cumplimiento ERC-3643 (sección 7).
• Una lista de países permitidos es una whitelist estricta: solo pueden invertir los países incluidos.

Consulte Cumplimiento para ver cómo funcionan en conjunto las restricciones de países, los límites de inversión y la acreditación. Los inversores solicitan la acreditación con evidencias, y el equipo del emisor revisa las solicitudes desde la pestaña Accreditation de la página de inversores (aprobar con un tipo y una fecha de vencimiento, rechazar o pedir más información). Una acreditación aprobada y vigente de cualquier plataforma permite al inversor invertir hasta el tope del nivel acreditado. En una oferta ya desplegada, los topes se fijan o cambian en My Offerings → Compliance.

27. Token Import (traer un token propio)

Estado: Disponible

Si un emisor ya emitió un token en otra plataforma, Import token (Importar token), en la barra lateral del Emisor, lo incorpora a T-Suite. Al importarlo no cambia nada en el contrato.

1. Red. Elija dónde está el token — una red EVM compatible, Cardano o el XRP Ledger — e indique la dirección del contrato (EVM), el policy ID y el nombre del activo (Cardano), o la cuenta emisora y el código de moneda o el MPT issuance ID (XRPL).
2. Token detectado. Libertum lee el token desde la cadena: nombre, símbolo, decimales, suministro, estándar y, cuando los tiene, su propietario y sus contratos de cumplimiento. Un token emitido en Libertum, o ya importado, no puede importarse de nuevo.
3. Demostrar el control. Firme un mensaje desde una dirección que tenga el rol de propietario, administrador o agente del token (en XRPL, envíe una transacción que lleve el mensaje como memo).
4. Describir la oferta. Defina cómo aparece en Libertum; puede cambiarlo más adelante. Las importaciones de mainnet las revisa Libertum antes de indexar el cap table.

Qué se ve. Los titulares (con un bloque de referencia), el historial completo de transferencias y una lista de titulares que puede subir en CSV para identificar a los titulares e invitarlos a reclamar su tenencia. Los datos de la lista son una afirmación del emisor: no verifican a nadie ni cambian ningún saldo, y los titulares siguen pasando su propio KYC antes de que les lleguen acciones de la plataforma como distribuciones o votaciones.

Niveles. Toda importación empieza como Mirror — read-only (solo lectura): un cap table y un historial, sin posibilidad de mover, emitir ni congelar nada. En los tokens EVM se puede pasar a Operate concediendo a Libertum los roles que muestra la pestaña Operate, o con Hand control to Libertum (Ceder el control a Libertum): una sola transacción desde la wallet del emisor traslada el control del token a la custodian wallet de su organización, y Libertum completa la configuración y paga el gas. La wallet del emisor conserva los roles que tenía. Los tokens de Cardano y del XRP Ledger se importan en modo de solo lectura.

Vender un token importado. Cuando Libertum puede operarlo, cree la oferta del token importado con el asistente habitual desde la pestaña Operate; los datos de la cadena quedan bloqueados y se omite el paso de despliegue.

28. Update NAV (actualizar el NAV)

Estado: Disponible

Desde la lista de ofertas, Update NAV registra un nuevo NAV por token (en USD) para una oferta desplegada, con una nota opcional que los inversores ven en el historial de NAV.

• El diálogo muestra el nuevo valor y la variación respecto al NAV actual antes de confirmar.
• El nuevo NAV se aplica de inmediato a las nuevas suscripciones y a las aprobaciones de redención; las órdenes pendientes conservan el precio al que se colocaron, y las tenencias existentes se revalorizan en el portafolio de cada inversor.
• En las redes EVM, el NAV se escribe en el registro de NAV on-chain y no puede editarse después, solo sustituirse por un NAV posterior. En Cardano se registra fuera de cadena y se ancla con una transacción de metadatos que lleva un hash del registro.
• En una oferta gestionada por un fondo (sección 29), Update NAV está desactivado: su NAV solo cambia mediante paquetes de NAV aprobados en Funds.

29. Ofertas gestionadas por un fondo

Si un administrador de fondos vincula una de las ofertas del emisor a una clase de participación en Funds, el fondo gestiona esa oferta mientras el fondo y la clase estén activos. La oferta muestra una insignia con el nombre del fondo; los inversores suscriben y reembolsan a través del fondo al siguiente NAV; y las compras directas, Update NAV, las ventanas de redención, las declaraciones de dividendos y los listados P2P de esa oferta se rechazan con una nota que remite al fondo. Ver la Guía de Funds.